今日,上交所正式對外發(fā)布《關(guān)于加強重點(diǎn)監控賬戶(hù)管理工作的通知》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》)。根據《通知》,上交所今后將定期或不定期地向市場(chǎng)全體會(huì )員發(fā)送被采取“列為重點(diǎn)監控賬戶(hù)”監管措施的賬戶(hù)名單,主要涉及頻繁異常交易、嚴重異常交易以及明顯涉嫌操縱等損害市場(chǎng)公平交易秩序的違法違規賬戶(hù),并督促會(huì )員有針對性地加強名單所列賬戶(hù)的交易合規管理。據悉,這是根據證監會(huì )統一工作部署,滬深交易所切實(shí)履行一線(xiàn)監管法定職責、加快推動(dòng)交易監管模式向“以監管會(huì )員為中心”轉型的一項重要舉措。同時(shí),也是督促會(huì )員積極承擔客戶(hù)交易管理責任、引導會(huì )員做好異常交易監管協(xié)同的一項基礎制度安排。
據上交所相關(guān)負責人介紹,本次完善重點(diǎn)監控賬戶(hù)管理制度,主要基于以下三點(diǎn)考慮:
一是強化異常交易一線(xiàn)監管,突出事中監管重點(diǎn)。近年來(lái),上交所對異常交易行為的實(shí)時(shí)監控與自律監管力度持續加大。2017年至今,共對相關(guān)賬戶(hù)實(shí)施書(shū)面警示、暫停賬戶(hù)交易等監管措施5300余次,并對18名投資者采取了限制交易1至3個(gè)月的紀律處分。異常交易違法違規勢頭得到一定遏制。
但是,也有部分賬戶(hù)“屢教不改”,頻繁從事異常交易行為。2017年被采取監管措施的賬戶(hù)中,有25%屬于1年內因異常交易行為而被多次采取自律監管措施的“累犯”賬戶(hù)。此外,還有少數主體濫用其資金、持股等優(yōu)勢地位,通過(guò)誘導中小投資者盲目跟風(fēng)的異常交易模式不當獲利,違規情節惡劣,甚至明顯涉嫌市場(chǎng)操縱,對市場(chǎng)正常交易秩序產(chǎn)生嚴重負面影響。
為進(jìn)一步聚焦上述監管重點(diǎn),《通知》以上交所《紀律處分和監管措施實(shí)施辦法》規定的“列為重點(diǎn)監控賬戶(hù)”監管措施為抓手,圍繞重點(diǎn)賬戶(hù)形成實(shí)時(shí)監控及時(shí)、事中監管有效、會(huì )員管理到位的監管聯(lián)動(dòng)格局,提升監管實(shí)效。按照這一監管邏輯,《通知》公開(kāi)明確了“列為重點(diǎn)監控賬戶(hù)”的適用標準和對象范圍,主要覆蓋了異常交易行為違規情節達到一定程度的賬戶(hù)。具體包括:3個(gè)月內被采取2次書(shū)面警示監管措施;被采取暫停賬戶(hù)交易監管措施;被實(shí)施限制賬戶(hù)交易紀律處分;濫用資金、持股、信息、技術(shù)等優(yōu)勢,實(shí)施嚴重異常交易行為或明顯涉嫌市場(chǎng)操縱等情形。
今年以來(lái)的監管數據統計顯示,列入重點(diǎn)監控的投資者數量月均在200人左右,涉及60余家會(huì )員,每家會(huì )員的客戶(hù)交易合規管理目標已較為具體集中。由此可見(jiàn),《通知》為避免“撒網(wǎng)式”監管的弊端,旨在通過(guò)“精確制導”方式,增強會(huì )員管理異常交易客戶(hù)的針對性和有效性。
二是細化會(huì )員客戶(hù)管理要求,加強不當管理責任追究。2017年以來(lái),上交所充分發(fā)揮會(huì )員制交易所的優(yōu)勢,積極推動(dòng)會(huì )員承擔合規交易的“第一道關(guān)口”責任。例如,通過(guò)召開(kāi)理事會(huì )專(zhuān)門(mén)委員會(huì )會(huì )議、組織會(huì )員專(zhuān)題座談、開(kāi)展會(huì )員專(zhuān)項合規培訓等方式,溝通交易監管理念,闡明客戶(hù)管理要求。此外,還采用現場(chǎng)檢查與非現場(chǎng)檢查結合的方式,加大對會(huì )員的監督力度,提升會(huì )員客戶(hù)異常交易管理的主動(dòng)意識和實(shí)踐水平。
從實(shí)踐情況看,目前尚有部分會(huì )員未能有效履行客戶(hù)交易管理責任,異常交易違規賬戶(hù)集中在個(gè)別會(huì )員、個(gè)別營(yíng)業(yè)部的現象時(shí)有出現。又如,一些會(huì )員營(yíng)業(yè)部存在少數客戶(hù)短時(shí)間內被多次采取自律監管措施、拒不配合監管的情形。
為此,在現有《會(huì )員管理規則》等業(yè)務(wù)規則的框架下,《通知》根據監管形勢變化,針對有客戶(hù)被納入重點(diǎn)監控賬戶(hù)名單的會(huì )員,明確細化了相關(guān)的會(huì )員主動(dòng)管理要求。例如,及時(shí)告知客戶(hù)其已被交易所采取列為重點(diǎn)監控賬戶(hù)措施,并按要求開(kāi)展合規交易培訓;與客戶(hù)簽訂補充協(xié)議,約定如發(fā)現客戶(hù)繼續從事嚴重異常交易行為或者涉嫌違法違規的,會(huì )員可以拒絕接收其委托或終止與其的證券交易委托代理關(guān)系。又如,在公司實(shí)時(shí)監控系統中設置針對性的監控指標和預警參數,及時(shí)采取警示、拒絕接受委托、終止委托代理關(guān)系等客戶(hù)管理措施。此外,《通知》還要求會(huì )員通過(guò)專(zhuān)項報告、季度報告、月度報告以及臨時(shí)報告等形式,向上交所反饋重點(diǎn)監控賬戶(hù)的交易情況、核查情況以及管理效果評估情況,形成監管協(xié)同與良性互動(dòng)。
與此同時(shí),《通知》還進(jìn)一步強調了對會(huì )員管理異常交易客戶(hù)失職等不當行為的自律懲戒手段。《通知》規定,對于未按要求履行管理職責的,將視情況對會(huì )員及其相關(guān)人員單處或并處口頭警示、書(shū)面警示、監管談話(huà)、暫停受理或辦理相關(guān)業(yè)務(wù)等監管措施,或者通報批評、公開(kāi)譴責、暫停或限制交易權限等紀律處分。
三是統一會(huì )員管理要求,有效防范監管套利。有會(huì )員在座談、培訓中反映,由于監管信息不對稱(chēng)、管理要求不統一,部分客戶(hù)通過(guò)新開(kāi)戶(hù)或轉指定等方式逃避監管。為防范違規交易投資者監管套利,上交所將向所有會(huì )員發(fā)送統一、完整的滬市全市場(chǎng)重點(diǎn)監控賬戶(hù)名單,確保全體會(huì )員及時(shí)共享相關(guān)賬戶(hù)的監管信息。同時(shí),《通知》特別針對重點(diǎn)監控賬戶(hù)持有人新開(kāi)證券賬戶(hù)或轉指定申請,新增了更為嚴格的會(huì )員管理體系化要求。具體包括:(1)重點(diǎn)監控賬戶(hù)持有人申請新開(kāi)證券賬戶(hù)或重新指定交易的,均須臨柜辦理;(2)會(huì )員應當對相關(guān)申請開(kāi)展審慎評估,認為可以開(kāi)立賬戶(hù)或辦理指定交易的,應當要求客戶(hù)向其書(shū)面承諾合規交易,并留存經(jīng)合規負責人確認的評估審核文件;(3)會(huì )員應當于新開(kāi)戶(hù)或轉指定的次月,及時(shí)報告相關(guān)客戶(hù)的情況。
此外,對新開(kāi)戶(hù)或轉指定后賬戶(hù)發(fā)生異常交易的賬戶(hù),特別規定了監管升級措施。新開(kāi)證券賬戶(hù)或賬戶(hù)重新指定交易后6個(gè)月內,因異常交易行為被采取監管措施的,將約見(jiàn)相關(guān)會(huì )員合規風(fēng)控、經(jīng)紀業(yè)務(wù)負責人進(jìn)行談話(huà)提醒,并視情況要求相關(guān)責任人員參加合規交易培訓。新開(kāi)證券賬戶(hù)或賬戶(hù)重新指定交易后6個(gè)月內,因異常交易行為被采取2次及以上監管措施或紀律處分的,將對相關(guān)會(huì )員及其責任人員采取監管措施或紀律處分,并視情況對相關(guān)會(huì )員開(kāi)展現場(chǎng)檢查。
考慮到需要為會(huì )員預留兩個(gè)月的技術(shù)準備時(shí)間,上交所將于2018年7月起向全體會(huì )員正式發(fā)送重點(diǎn)監控賬戶(hù)名單。下一步,將以《通知》發(fā)布為契機,組織落實(shí)各項監管要求,積極開(kāi)展會(huì )員交易管理培訓,并將會(huì )員落實(shí)《通知》要求的情況,全面納入會(huì )員現場(chǎng)檢查范疇,及時(shí)敦促會(huì )員切實(shí)履行交易管理職責,共同維護證券市場(chǎng)的穩定健康發(fā)展。