十四屆全國人大四次會議于2026年3月6日（星期五）下午3時，在梅地亞中心新聞發(fā)布廳舉行記者會。國家發(fā)展和改革委員會主任鄭柵潔、財政部部長藍佛安、商務(wù)部部長王文濤、中國人民銀行行長潘功勝、中國證券監(jiān)督管理委員會主席吳清就發(fā)展改革、財政預(yù)算、商務(wù)、金融證券等相關(guān)問題回答中外記者提問。以下為記者會部分圖文實錄。

經(jīng)濟日報記者：

請問吳清主席，今年是“十五五”開局之年，請問證監(jiān)會圍繞落實“十五五”規(guī)劃，在未來五年推進資本市場高質(zhì)量發(fā)展有哪些主要考慮和重點舉措？謝謝。

吳清：

謝謝您的提問！首先，借此機會衷心感謝社會各界和新聞媒體的朋友們長期以來對資本市場的關(guān)心和支持！“十四五”時期，在黨中央、國務(wù)院堅強領(lǐng)導(dǎo)下，我們會同各相關(guān)方面深入落實新“國九條”，積極應(yīng)對內(nèi)外部多重考驗，一體推進資本市場防風(fēng)險、強監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展。“十四五”期間，交易所市場股債融資達到64萬億元，直接融資比重提高到31.97%，較“十三五”末提高3.2個百分點，社會融資結(jié)構(gòu)正在發(fā)生深刻變化。與此同時，股債融資也為廣大投資者提供了重要的投資品、投資工具和財富管理工具。64萬億融資里有5.9萬億是股票融資，包括IPO和再融資。相對應(yīng)的，在“十四五”期間，股票市場上的現(xiàn)金分紅也達到了10.7萬億，從另一個方面也反映了投資功能的發(fā)展。目前，A股總市值超過110萬億元，5400多家上市公司年營收額超過GDP的一半，滬深300成分股中戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)權(quán)重占到45%，向新向優(yōu)發(fā)展的動能不斷集聚。公募基金、社保、保險、年金等中長期資金持有A股流通市值增長超過50%，投資和融資相協(xié)調(diào)的市場功能不斷健全。對操縱市場、內(nèi)幕交易、財務(wù)造假等案件作出行政處罰的數(shù)量、金額較“十三五”分別增長82%和39%，公正透明的市場生態(tài)正在進一步完善?？偟目矗Y本市場的規(guī)模、結(jié)構(gòu)、質(zhì)量都在實現(xiàn)新的躍升，市場韌性和抗風(fēng)險能力也在明顯增強，股市“風(fēng)向標”的作用更加凸顯，在穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場、穩(wěn)預(yù)期中發(fā)揮著日益重要的功能。

“十五五”時期是基本實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化夯實基礎(chǔ)、全面發(fā)力的關(guān)鍵時期，也是資本市場邁向高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵階段?！笆逦濉币?guī)劃對提高資本市場制度包容性、適應(yīng)性，健全投資和融資相協(xié)調(diào)的資本市場功能等作出重要部署。證監(jiān)會將會同有關(guān)方面不折不扣抓好落實，聚焦服務(wù)中國式現(xiàn)代化和金融強國建設(shè)，統(tǒng)籌推進防風(fēng)險、強監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展，著力推動資本市場實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長，努力實現(xiàn)五個方面新提升。

一是市場更具韌性、更加穩(wěn)健。穩(wěn)是大局、是前提，是資本市場高質(zhì)量發(fā)展的必然要求。我們將繼續(xù)推動發(fā)揮好各方合力，健全“長錢長投”的市場機制和生態(tài)，完善中國特色穩(wěn)市機制建設(shè)，豐富跨周期逆周期調(diào)節(jié)的手段和機制，進一步增強市場內(nèi)在穩(wěn)定性。

二是制度更加包容、更加適配。我們將圍繞深化投融資綜合改革，進一步完善資本市場基礎(chǔ)制度，積極發(fā)展多元股權(quán)融資，拓展私募股權(quán)和創(chuàng)投基金退出渠道，加強債券、REITs和資產(chǎn)證券化市場建設(shè)，不斷豐富產(chǎn)品和工具，更加精準有效地服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。穩(wěn)步發(fā)展期貨和衍生品市場，更好滿足企業(yè)和居民風(fēng)險管理需求。

三是上市公司質(zhì)量更高、結(jié)構(gòu)更優(yōu)。重點是在持續(xù)狠抓上市公司“真實性”基礎(chǔ)上，進一步提升“可投性”。完善激勵約束機制，促進上市公司提升治理水平，加強分紅回購，不斷提升投資價值和投資者回報，活躍并購重組市場，促進資源高效配置，助力培育更多世界一流企業(yè)。

四是監(jiān)管執(zhí)法和投資者保護更加有力、更加有效。這是我們的核心職能，不能削弱，只能加強。我們將堅持依法治市，推動健全資本市場法律制度體系，始終在法治化軌道上推進市場改革發(fā)展。繼續(xù)落實好“五大監(jiān)管”，加快推進監(jiān)管數(shù)字化、智能化，精準有力打擊財務(wù)造假、操縱市場、內(nèi)幕交易等惡性違法行為。持續(xù)完善投資者合法權(quán)益保護體系，有效提升投資者獲得感。

五是對外開放邁向更深層次、更高水平。當(dāng)前，國際投資者資產(chǎn)配置多元化需求日益增強，“中國資產(chǎn)”吸引力明顯提高。我們將以打造一流的市場化、法治化、國際化營商環(huán)境為抓手，以提升跨境投融資便利度為方向，進一步推動市場、產(chǎn)品、服務(wù)、機構(gòu)等方面的雙向開放邁上新臺階，營造更加透明、穩(wěn)定、可預(yù)期的市場環(huán)境。同時，深入?yún)⑴c國際金融治理改革，加強跨境監(jiān)管執(zhí)法合作，持續(xù)提高開放條件下的監(jiān)管和風(fēng)險防控能力。

今年是“十五五”開局之年。新春策馬，不待加鞭，我們將深入貫徹黨中央決策部署，認真落實政府工作報告明確的各項任務(wù)要求，牢固樹立和踐行正確政績觀，堅持穩(wěn)中求進，立足當(dāng)前、著眼長遠，充分遵循規(guī)律，充分結(jié)合國情市情，銳意改革攻堅，以點帶面、穩(wěn)扎穩(wěn)打，推動各項任務(wù)落地見效，確保資本市場開好局、起好步，為“十五五”經(jīng)濟社會發(fā)展貢獻力量。謝謝！

香港中評社記者：

我的問題請問證監(jiān)會吳主席，我們注意到“十五五”規(guī)劃對培育壯大新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)作出重要部署。面對新形勢，請問證監(jiān)會在進一步提高資本市場制度包容性、適應(yīng)性，更好服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方面有什么新的舉措和考慮？謝謝。

吳清：

謝謝您的提問！習(xí)近平總書記強調(diào)，“必須把因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力擺在更加突出的戰(zhàn)略位置”，“要強化產(chǎn)業(yè)協(xié)同，推動未來產(chǎn)業(yè)同新興產(chǎn)業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)相得益彰”。今年政府工作報告明確提出，對關(guān)鍵核心技術(shù)領(lǐng)域的科技型企業(yè)，常態(tài)化實施上市融資、并購重組“綠色通道”機制，以科技金融支持創(chuàng)新創(chuàng)造。近年來，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革加速演進，全球各主要資本市場都在主動進行改革，以適應(yīng)創(chuàng)新發(fā)展趨勢。從我國實際看，無論是培育壯大新興產(chǎn)業(yè)、超前布局未來產(chǎn)業(yè)，還是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新和綠色化、智能化轉(zhuǎn)型，都需要進一步發(fā)揮資本市場功能，加快推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展。而新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展又必將支撐資本市場更高質(zhì)量的發(fā)展，并為投資者帶來更好的回報、持續(xù)的回報。證監(jiān)會聚焦服務(wù)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，近年先后推出了“科創(chuàng)板八條”“并購六條”、科創(chuàng)板“1+6”改革等舉措，一批創(chuàng)新企業(yè)高效完成IPO和并購重組，A股市場的科技敘事邏輯更加清晰和具象化。當(dāng)然，在當(dāng)前這樣一個動蕩的國際經(jīng)貿(mào)環(huán)境下，我國資本市場不僅僅是科技敘事的邏輯，還有背后的經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展帶來的機遇和經(jīng)濟貿(mào)易等方面的高度韌性。我們最近接觸的一些國際投資界人士，不管是買方還是賣方，大家都非常關(guān)注兩件事，一是國際產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈風(fēng)險，以及帶來的國際市場波動。另一個是我國的“十五五”規(guī)劃，從規(guī)劃建議到規(guī)劃綱要，他們都研究得非常透徹，這體現(xiàn)了大家對中國市場、中國發(fā)展的關(guān)注，也體現(xiàn)了我們東方大國現(xiàn)代化進程中帶來的新的發(fā)展機遇，這給了資本市場足夠的底氣。下一步，我們將協(xié)同發(fā)揮好存量政策和增量改革的集成效應(yīng)，更大力度多渠道促進資本形成，更大力度推動要素資源向新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域聚集，讓資本市場服務(wù)產(chǎn)業(yè)變革和高質(zhì)量發(fā)展跑出新的“加速度”。近期將推出的有兩項新的措施。

第一項是深化創(chuàng)業(yè)板改革?？偟目紤]是，進一步突出創(chuàng)業(yè)板功能定位，更好支持包括新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。一是拓展制度的包容性和覆蓋面。增設(shè)一套更加精準、更為包容的上市標準，加力支持新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新技術(shù)企業(yè)發(fā)展。積極支持新型消費、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市。二是將科創(chuàng)板改革的有益經(jīng)驗復(fù)制推廣到創(chuàng)業(yè)板。重點是在創(chuàng)業(yè)板推出對符合條件的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)，特別是在關(guān)鍵核心技術(shù)上有突破的企業(yè)實施IPO預(yù)先審閱、允許符合條件的在審企業(yè)面向老股東增資擴股、優(yōu)化新股發(fā)行定價等改革舉措。三是全方位推動提升創(chuàng)業(yè)板上市公司質(zhì)量。建立健全從推薦上市、遴選審核到全過程監(jiān)管的制度機制，更好服務(wù)地方經(jīng)濟和民營經(jīng)濟發(fā)展。目前，深化創(chuàng)業(yè)板改革的總體方案已基本成型，將進一步完善后擇機發(fā)布實施。

第二項是優(yōu)化再融資機制。再融資是支持上市公司做優(yōu)做強、促進創(chuàng)新資本形成和創(chuàng)新動能培育的重要制度，也是資本市場的重要功能。春節(jié)前，滬深北三家交易所已推出一批優(yōu)化再融資的措施，我們將進一步在制度規(guī)則層面，優(yōu)化再融資審核注冊機制，著力提高便利度。一是進一步提升制度規(guī)則的包容性、適應(yīng)性。主要包括：優(yōu)化戰(zhàn)略投資者認定標準，便利社保、保險、公募基金等中長期資金參與；推出儲架發(fā)行，引導(dǎo)理性融資、有效融資；完善鎖價定增機制，推動股票定增價格向市場價格靠攏，更好平衡上市公司與投資者之間的利益關(guān)系；進一步優(yōu)化再融資簡易程序，等等。二是進一步突出“扶優(yōu)、扶科”導(dǎo)向。對于治理和經(jīng)營規(guī)范、市場認可度高的優(yōu)質(zhì)上市公司，大幅提升審核效率。將現(xiàn)行科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”認定標準進一步拓展至主板，實施好放寬再融資補流限額用于研發(fā)投入、縮短再融資間隔期等優(yōu)化措施，更好支持優(yōu)質(zhì)科技創(chuàng)新企業(yè)再融資。三是進一步加強再融資監(jiān)管。強化從預(yù)案披露、申報受理、審核注冊到募集資金使用的全過程監(jiān)管，加大執(zhí)法力度，依法嚴懲“忽悠式”再融資、違規(guī)變更募集資金用途等違法違規(guī)行為，切實保護好投資者合法權(quán)益。

提高資本市場制度包容性、適應(yīng)性是一項系統(tǒng)工程。我們將堅持循序漸進、質(zhì)量優(yōu)先，把好發(fā)行上市入口關(guān)，壓實中介機構(gòu)“看門人”責(zé)任，嚴防“帶病申報”“一哄而上”，更好統(tǒng)籌投資與融資協(xié)調(diào)發(fā)展，努力實現(xiàn)深化改革、提升功能與穩(wěn)定市場的良性互動。應(yīng)該看到，科技創(chuàng)新投入高、周期長、風(fēng)險大，企業(yè)成功往往是厚積薄發(fā)、大浪淘沙的過程，資本市場支持科技創(chuàng)新的包容性改革同樣是一個不斷前行、逐步探索的過程，希望市場各方給予更多理解和包容，共同創(chuàng)造鼓勵創(chuàng)新、激勵成功、寬容失敗的良好氛圍。謝謝！

上海證券報記者：

請問吳清主席，資本市場的工作主線就是防風(fēng)險、強監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展，您也多次強調(diào)要強本強基、嚴監(jiān)嚴管。面對當(dāng)前復(fù)雜多變的環(huán)境，下一步監(jiān)管部門在推進防風(fēng)險、強監(jiān)管方面有什么重點考慮和打算？謝謝。

吳清：

謝謝您的提問！這是很重要的一個問題。近年來，面對內(nèi)外風(fēng)險交織、新舊矛盾疊加的復(fù)雜嚴峻形勢，我們認真落實新“國九條”部署，堅定不移地防風(fēng)險、強監(jiān)管，取得了一些成效。我們堅持穩(wěn)字當(dāng)頭，在中央金融辦統(tǒng)籌協(xié)調(diào)下，中國特色穩(wěn)市機制建設(shè)和中長期資金入市等都取得重要突破，市場回暖向好態(tài)勢不斷鞏固。我們聚焦投資者保護這個根本，聚焦上市公司質(zhì)量這個基石，加快構(gòu)建全鏈條監(jiān)管體系，推動形成優(yōu)勝劣汰、進退有序的市場生態(tài)，新“國九條”頒布這兩年來上市公司累計分紅回購5.23萬億元，創(chuàng)歷史新高，同時也有88家公司平穩(wěn)退市。我們突出打大、打惡、打重點，敢亮劍、出重拳，近兩年查辦證券期貨違法案件1130件，罰沒款金額308億元，也創(chuàng)了歷史新高。在各方共同努力下，市場穩(wěn)的基礎(chǔ)鞏固了，嚴的基調(diào)立起來了，進的活力也激發(fā)出來了。實踐證明，在防風(fēng)險、強監(jiān)管基礎(chǔ)上促高質(zhì)量發(fā)展是完全正確的，沒有有力有序有效的防風(fēng)險、強監(jiān)管，就沒有當(dāng)前市場平穩(wěn)健康發(fā)展的良好局面。新的一年，我們將繼續(xù)牢牢把握防風(fēng)險、強監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展的工作主線，更好統(tǒng)籌發(fā)展和安全，堅持依法從嚴、固本強基，努力增強投資者和市場各方信任和信心。重點考慮“五個著力”：

一是著力筑牢資本市場風(fēng)險防波堤防浪堤。全方位加強市場風(fēng)險監(jiān)測，高度關(guān)注風(fēng)險跨市場跨期現(xiàn)跨境傳導(dǎo)，鞏固和加強戰(zhàn)略性力量儲備和穩(wěn)市機制建設(shè)，進一步健全中長期資金入市機制，動態(tài)完善應(yīng)對外部輸入性風(fēng)險的政策工具箱，備好、用好工具箱，全力維護市場穩(wěn)健運行。穩(wěn)妥有序防范化解債券和私募基金等領(lǐng)域風(fēng)險，不斷提升風(fēng)險預(yù)防預(yù)警處置能力。

二是著力鞏固和提升財務(wù)造假綜合懲防效能。財務(wù)造假是侵蝕資本市場根基的“毒瘤”。在各方大力支持下，去年我們加快構(gòu)建財務(wù)造假綜合懲防體系，16家上市公司因嚴重造假而退市，數(shù)量遠超往年。我們將進一步嚴肅市場紀律，多措并舉提升懲防效能。一方面，夯實治理強預(yù)防。推動出臺上市公司監(jiān)管條例，抓緊落地新修訂的上市公司治理準則，切實加強保薦代表人監(jiān)管，加快建設(shè)財務(wù)造假線索發(fā)現(xiàn)中心和第三方配合造假監(jiān)測預(yù)警機制。另一方面，嚴懲造假強震懾。進一步加大上市公司財務(wù)造假行為查處力度，對第三方配合造假強化一體打擊，嚴格落實造假公司強制退市要求，堅決清除“害群之馬”，堅決破除財務(wù)造假“生態(tài)圈”。

三是著力引導(dǎo)行業(yè)機構(gòu)專注主業(yè)、規(guī)范發(fā)展。對證券公司，推動修訂出臺證券公司監(jiān)管條例，積極支持優(yōu)質(zhì)頭部機構(gòu)做強做大、中小券商差異化發(fā)展，更好促進完善治理、加強內(nèi)控、優(yōu)化服務(wù)、錯位發(fā)展。對公募基金，縱深推進公募基金改革，督促引導(dǎo)公募基金堅守長期主義、專業(yè)主義，堅持公募姓公，始終把投資者利益牢牢擺在最前面。對私募基金，完善“1+N+X”制度體系，健全準入、募集、托管、信披等制度規(guī)則，嚴厲打擊違規(guī)募集、侵占挪用、自融自用、利益輸送等違法違規(guī)行為，推動行業(yè)在規(guī)范中發(fā)展、在發(fā)展中提升。

四是著力強化對新型業(yè)務(wù)的監(jiān)管?？偟目紤]是趨利避害、規(guī)范發(fā)展、有效監(jiān)管、嚴控風(fēng)險。主要措施有：突出公平性原則，深化細化高頻量化交易監(jiān)管。出臺衍生品交易監(jiān)管辦法，支持合法合規(guī)風(fēng)險管理活動，依規(guī)則限制過度投機。強化真實世界資產(chǎn)（RWA）代幣化監(jiān)管，堅持“境內(nèi)嚴禁、境外嚴管”，建立健全加密資產(chǎn)監(jiān)管制度規(guī)則，嚴厲打擊借RWA之名、行違規(guī)炒作和非法金融之實的行為。

五是著力扎牢織密投資者合法權(quán)益保護“安全網(wǎng)”。推動暢通投資者維權(quán)救濟渠道，健全多元化爭議解決路徑，促進更多代表人訴訟、先行賠付等民事賠償?shù)湫桶咐涞?。?guī)范上市公司及大股東、實控人和各類中介機構(gòu)的行為，依法嚴查嚴處蹭熱點、炒概念、搞操縱等侵害投資者利益的行為，讓市場更加真切地感受到公平正義，讓崇法守信成為市場各參與方的共同追求。謝謝！

（《十四屆全國人大四次會議經(jīng)濟主題記者會》圖文實錄鏈接：http://www.china.com.cn/zhibo/content_118363813.htm）

來源：中國證監(jiān)會網(wǎng)站